Варант – це опціон «колл», виписаний компанією на свої акції, який є сертифікатом, свідоцтвом, що дає право покупцеві облігацій і привілейованих акцій придбати звичайні акції за визначеною ціною в будь-який момент часу до закінчення терміну дії варанту. Одна з відмінностей варанту від опціону «колл» полягає в тому, що перших завжди випускається тільки визначена кількість визначеного типу, тоді як кількість останніх не може бути чимось обмежена. Варанти звичайно випускаються як додаток до боргових інструментів, щоб зробити їх привабливішими для інвестора.
Право (підписний варант) – це опціон «колл», що видається існуючим власникам акцій компанії, та надає їм переважне право на покупку акцій її нового випуску за фіксованою ціною у кількості, що є пропорційною числу акцій, які вони наразі тримають.