• Гідрологія і Гідрометрія
• Господарське право
• Економіка будівництва
• Економіка природокористування
• Економічна теорія
• Земельне право
• Історія України
• Кримінально виконавче право
• Медична радіологія
• Методи аналізу
• Міжнародне приватне право
• Міжнародний маркетинг
• Основи екології
• Предмет Політологія
• Соціальне страхування
• Технічні засоби організації дорожнього руху
• Товарознавство продовольчих товарів

Учасники фондового ринку

Біржовий ринок, як уже зазначалося, є складовою частиною цілісної системи фондового ринку. У зв’язку з різноманіттям угод з фондовими цінностями і багатогранністю функції, які можуть виконуватися різними учасниками ринку цінних паперів, навряд чи представляється можливим дати їм єдину вичерпну класифікацію. Залежно від характеру економічної поведінки суб’єктами ринку цінних паперів можуть бути емітенти, інвестори та фінансові посередники.

Необхідно дати більш детальну характеристику окремих учасників ринку цінних паперів, починаючи з емітентів, оскільки вони першими виходять на ринок, пропонуючи до продажу власні цінні папери.

Емітентом цінних паперів є держава в особі центрального або місцевого органу влади (управління) або юридична особа (підприємство, установа, організація, компанія), що випускає (емітує) цінні папери і що несе зобов’язання по них перед власниками цінних паперів.Відповіднодо чинного законодавства в Україні емітентами можуть бути державні органи, органи місцевої адміністрації, підприємства й інші юридичні особи (включаючи спільні та іноземні підприємства), зареєстровані на території України. Неодмінною умовою допуску емітента на фондовий ринок є державна реєстрація його правового статусу.

Інвестор - юридична або фізична особа, що придбаває цінні папери від свого імені і за свої кошти. Відповідно до українського законодавства інвесторами можуть виступати не тільки вітчизняні юридичні та фізичні особи, але й іноземні. Інвестори поділяються на:

- індивідуальні (приватні особи);

- корпоративні (підприємства, організації, установи і т.д.);

- інституціональні (колективні).

Серед перерахованих груп інвесторів найбільш представницькою і впливовою є група інституціональних інвесторів. Як інституціональні інвестори можуть виступати різні фінансові інститути: пенсійні фонди, страхові компанії, траст-компанії. З одного боку, вони залучають грошові кошти своїх клієнтів, з іншою – значну частину залучених коштів без збитку інтересів своїх клієнтів інвестують в різні фондові цінності.

Як інституціональний інвестор на ринку цінних паперів можуть бути компанії споживчого кредиту, кредитні спілки, а також численні інвестиційні фонди. Інвестиційні фонди, випускаючи власні акції і продаючи їх населенню, вкладають кошти, які отримують від продажу власних акцій, в цінні папери держави й інших підприємств від імені фонду, тобто формують власний портфель цінних паперів.

Емітенти й інвестори, як правило, рідко виходять самостійно на фондовий ринок. Частіше за все вони вдаються за допомогою професійних посередників.

Українське законодавство як основного посередника на фондовому ринку затверджує інвестиційний інститут – юридичну особу, що створена в будь-якій організаційно-правовій формі відповідно до чинного законодавства і що здійснює діяльність з цінними паперами як виняткову.

Інвестиційний інститут може здійснювати свою посередницьку діяльність на ринку цінних паперів в ролі:

- фінансового брокера;

- інвестиційного консультанта;

- інвестиційної компанії.

Крім того, на ринку цінних паперів як професійні посередники, емітенти цінних паперів, інвестори й інвестиційні банки можуть виступати комерційні банки.

Діяльність комерційних банків як професійного посередника на ринку цінних паперів регулюється Законом України “Про банки і банківську діяльність”. Конкретний перелік послуг і операцій з цінними паперами, які здійснює банківська установа передбачається його статутом.

Будь-який інвестиційний інститут може діяти на ринку цінних паперів як професійний посередник тільки на основі ліцензії, виданої йому в порядку державної реєстрації.

Попри активність різних суб’єктів фондового ринку найголовнішу роль у його функціонуванні відіграє Українська фондова біржа.

Українська фондова біржа (далі – УФБ) як перший в Україні організований ринок цінних паперів створена у відповідності до Закону України “Про цінні папери і фондову біржу”[71] і зареєстрована постановою Кабінету Міністрів України 29 жовтня 1991 року[72].

Біржа створена у формі акціонерного товариство закритого типу, статутний фонд якого розподілений на 222 прості іменні акції, що розміщені виключно серед юридичних осіб, основному торговців цінними паперами.

Відповідно до чинного законодавства України біржа здійснює діяльність з організації торгівлі цінними паперами на підставі Свідоцтва про реєстрацію фондової біржі від 10 червня 2001 року та Ліцензії на право здійснення професійної діяльності на ринку цінних паперів від 23 липня 2001 року, виданих Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку. З червня 1998 року УФБ має статус саморегулівної організації ринку цінних паперів.

Українська фондова біржа як провідна структура приватизаційних процесів, у 1993 році виступила піонером грошової приватизації із застосуванням біржового механізму ціноутворення.

Більше того, УФБ бере активну участь у формуванні та регулюванні фондового ринку, зокрема біржа є членом:

- Координаційної ради з питань функціонування ринку цінних паперів при Президентові України;

- Консультаційно-експертної ради при Державній комісії з цінних паперів та фондового ринку;

- Виконавчого комітету Федерації Євро-Азіатських фондових бірж;

- Робочої групи з фондового ринку в Організації по економічній співпраці та розвитку (OECD);

- Ліги меценатів Українського товариства "Інтелект нації".

Концепцією розвитку УФБ передбачається формування в Україні централізованого, прозорого і ліквідного ринку цінних паперів, який підлягає державному регулюванню і контролю. Такий ринок відповідає вимогам "Групи Тридцяти", рекомендаціям ЄС і новітнім міжнародним стандартам.

Українська фондова біржа сьогодні – це торги в системі електронного обігу цінних паперів, аукціонний продаж за грошові кошти державних пакетів акцій відкритих акціонерних товариств, створених в процесі приватизації. Це і розвиток вторинного ринку на торгах "з голосу", на яких представлений увесь спектр основних видів цінних паперів: акції приватизованих підприємств, акціонерних товариств, венчурних компаній, державні цінні папери, ощадні, депозитні та інвестиційні сертифікати, векселі. Впроваджується торгівля опціонами та ф’ючерсами.

Біржовий обсяг торгів на УФБ за 2006 рік склав 239,4 млн. грн. (відповідний показник 2005 року – 780,6 млн. грн.). Зниження обсягів торгівлі у порівнянні з 2005 роком обумовлене різким зниженням у 2006 році активності на ринку похідних цінних паперів (у 2005 році на цей сектор припадало 33% біржового обігу) та зниженням обсягів продажу в секторі приватизації.

Результати діяльності Української фондової біржі протягом першого кварталу 2007 року свідчать про зростання обсягів продажу у порівнянні з аналогічним періодом 2006 року, що зумовлене підвищенням в даному періоді активності на ринку приватизації, частка якого становить майже 100%. Біржовий обіг у першому кварталі 2007 року склав 48,8 млн. грн. (відповідний показник 2006 року ― 27,9 млн. грн.).

Біржова інфраструктура

На кінець 2006 року інфраструктура членів УФБ представлена 112 брокерськими конторами членів біржі, які водночас є членами саморегулівної організації УФБ.

. Члени СРО УФБ в структурному розрізі представлені 29банківськими установами та 83 торговцями цінними паперами. З початку 2007 р. зі складу членів СРО УФБ були виключені 4торговці цінними паперами, увійшли до складу СРО – 3 суб’єкти.

Біржовий реєстр

На кінець звітного періоду у біржовому реєстрі налічувались цінні папери 54 емітентів: у відділенні неофіційного котирування біржі – цінні папери 45 емітентів, 9 емітентів знаходяться у відділеннях офіційного котирування УФБ. Структура офіційного лістингу біржі залишилась незмінною та представлена акціями 3 банків та 6 ВАТ, які створені в процесі приватизації.

Біржова активність

Протягом 2006 року на УФБ та її філіях відбулося 43 торговельні сесії (у 2005 році – 64 сесії), тоді як протягом першого кварталу 2007 року на УФБ та її філіях відбулося 4 торгівельних сесії (за аналогічний період 2006 року ‑ 8 сесій).

Середньомісячний обсяг торгівлі впродовж 2006 р. склав майже 20 млн. грн., за торговельну сесію – 5,6 млн. гривень, 95,5% обсягу торгівлі припадає на ринок приватизації.

За минулий звітний період (2006 р.) на УФБ та її філіях укладено 71 угоду (в середньому 2 угоди за торговельну сесію), з них 44 угоди укладено на УФБ, решта ‑ на філіях біржі. У розрізі фінансових інструментів найбільшу кількість угод (36) було укладено з акціями.

Найбільший обсяг торгів зафіксовано у грудні – 113,9 млн. гривень, що обумовлено продажем у секторі приватизації 0,33%-го пакету акцій ВАТ “Міттал Стіл Кривий Ріг”, вартість якого склала 56,3 млн. гривень.

Операції з купівлі-продажу цінних паперів, які здійснені на Українській фондовій біржі за 2006 рік

У 2006 році суттєво підвищилась питома вага корпоративних облігацій у структурі торгів УФБ: якщо у 2005 році частка облігацій підприємств складала 4,45% річного обсягу торгівлі, то у 2006 році – майже 53%. В той же час, питома вага похідних цінних паперів знизилась з 33,1% у 2005 році до 0,05% - у 2006 році.

Читайте також:

1. I етап. Аналіз впливу типів ринку на цінову політику.
2. III. Географічна структура світового ринку позичкового капіталу
3. IIІ. Інші учасники провадження у справі про банкрутство
4. IV розділ. Сегментація ринку та вибір цільового сегменту
5. IV. Оцінка привабливості стратегічних зон господарювання підприємства на ринку.
6. IV. Розширення депозитів шляхом операцій на відкритому ринку.
7. АДАПТОВАНА ДО РИНКУ СИСТЕМА ФОРМУВАННЯ (НАБОРУ) ОКРЕМИХ КАТЕГОРІЙ ПЕРСОНАЛУ. ВІДБІР ТА НАЙМАННЯ НА РОБОТУ ПРАЦІВНИКІВ ФІРМИ
8. Аналіз вимог та динаміки попиту на міжнародному та внутрішньому ринку туристичних послуг (за видами туризму, за категоріями туристів, цілей та об’єктів відвідування)
9. Аналіз динаміки ринку, модель життєвого циклу
10. Аналіз динаміки частки ринку на основі прихильності до марки
11. Аналіз діяльності банків України на ринку платіжних карток
12. Аналіз конкурентоспроможності рельєфних вінілових шпалер на паперовій основі ЗАТ «Едем» на російському ринку

Переглядів: 546