Методичні підходи до оцінки вартості підприємства

У літературі, присвяченій питанням оцінки вартості підприємств, згадується значна кількість методів і способів такої оцінки. Окремі методи мають ряд модифікацій і різновидів, що створює додаткові складності при їх ідентифікації та використанні. Тому виникає необхідність чіткої класифікації методів оцінки вартості майна підприємств.

У зарубіжній та вітчизняній практиці оцінки вартості майна найбільшого поширення дістали три методичні підходи до оцінки вартості підприємства:

1) заснований на оцінці потенційних доходів підприємства (дохідний підхід);

2) майновий (витратний підхід);

3) ринковий підхід [13, 361].

В межах цих підходів розрізняють окремі методи оцінки, при чому жоден з підходів та методів не має принципових переваг перед іншими. Досить часто в практичній роботі з оцінки вартості підприємства оцінювач застосовує кілька методичних підходів, що найповніше відповідають конкретним умовам, об’єктам та меті оцінки, наявності та достовірності інформаційних джерел для її проведення.

Найпоширеніші методичні підходи до оцінки вартості підприємства зображено на рис. 4.1.

Рис. 4.1.Методичні підходи до оцінки вартості підприємства [11, 348]

Дохідний підхід заснований на оцінці потоку майбутніх доходів підприємства, тобто оцінка вартості підприємства ґрунтується на визначенні теперішньої вартості очікуваних вигод (доходів, грошових потоків) від володіння корпоративними правами підприємства.

Майновий (витратний) підхід заснований на уявленні про підприємство як цілісний майновий комплекс, вартість якого визначається різницею між вартісю активів підприємства та його зобов’язаннями.

Ринковий підхід (порівняльний) заснований на тому, що вартість підприємства – це реальна ціна продажу аналогічного підприємства, тобто розрахунок вартості підприємства відбувається на основі результатів його зіставлення з іншими бізнес-аналогами.

Основні критерії можливостей застосування підходів до оцінки згруповано в табл. 4.1.

Таблиця 4.1

Основні критерії можливостей застосування підходів до оцінки [11, 349]

Показник	Існує практика продаж об’єктів на ринку, причому з моменту останніх продаж стан ринку суттєво не змінився	Існує практика продаж об’єктів на ринку, причому з моменту останніх продаж стан ринку суттєво змінився	Практично не існує практика продаж об’єктів на ринку
Об’єкт купляється з метою отримання доходу, причому цей дохід залежить в основному від самого об’єкту	Ринковий підхід, дохідний підхід	Дохідний підхід	Дохідний підхід, перевірка результату за допомогою майнового
Об’єкт купляється з метою отримання доходу, причому цей дохід не пов’язаний з самим об’єктом	Ринковий підхід	Дохідний підхід, порівняльний підхід	Дохідний підхід, перевірка результату за допомогою майнового
Об’єкт не розглядається як той, що приносить дохід	Ринковий підхід	Порівняльний підхід	Майновий підхід

Остаточний вибір найбільш прийнятного методу проводиться з позицій здорового глузду. Наприклад, якщо ціллю оцінки є визначення ліквідаційної вартості, то застосування методу компанії-аналога і методів дохідного підходу не має смислу. Тоді як інвестиційна вартість буде визначатися методами дохідного підходу.

Детальну характеристику даних підходів розглянемо в наступних питаннях.

Читайте також:

<== попередня сторінка	\|	наступна сторінка ==>
Практична робота з оцінки вартості підприємства. Порядок здійснення оцінки.	\|	Дохідний підхід: метод дисконтування чистих грошових потоків, метод капіталізації доходу

Не знайшли потрібну інформацію? Скористайтесь пошуком google:

Генерація сторінки за: 0.003 сек.