Оцінка ефективності інвестицій

Стратегія фінансування складається з оцінки варіантів інвестицій за термінами повернення засобів.

Комплексна оцінка інвестицій складається з:

а) відображення в розрахунках реальних потоків продукції, ресурсів і коштів;

б) урахування результатів дослідження ринку туристичних послуг, конкурентного середовища, фінансового стану авіакомпанії, ступеня довіри до керівництва, впливу на навколишнє природне середовище та ін.;

в) визначення ефективності діяльності ТП шляхом співставлення майбутніх затрат з результатами очікуваних прибутків на капітал або за іншими показниками, що застосовуються;

г) урахування фактору часу шляхом приведення різнотермінових витрат і прибутків до єдиного терміну (початковому або кінцевому);

д) урахування інфляції, затримка платежів і інших факторів, що впливають на цінність коштів за часом;

е) урахування ризиків, пов’язаних з комерційною діяльністю.

Таблиця 13.3

Напрямок потоку інвестицій

№з/п	Найменування напрямків витрат	Усього	Початковий рік розрахункового періоду	Рік, що слідує за початковим
по місяцям	по кварталам
1-й	2-й	і т.д.	Всього	1-й	2-й	і т.д.	Всього
1.	Прямі інвестиційні витрати
2.	Проведення НІР/ОКР
3.	Маркетингові дослідження
4.	Дослідження екологічних (соціальних питань)
5.	Придбання ліцензій і ноу-хау
6.	Розробка, модернізація, придбання технології з устаткуванням.
7.	Монтаж устаткування і пусконалагоджувальні роботи
8.	Накладні витрати інвестиційного періоду, включаючи накладні витрати інвестора по контролю реалізації інвестиційного проекту
9.	Перекваліфікація кадрів
10.	Створення мережі збуту
11.	Придбання (оренда) землі споруджень
12.	Інше
13.	Обсяг інвестицій в оборотні активи
14.	Обсяг створюваного страхового (резервного) фонду по реалізації інвестиційного проекту
15.	Загальний обсяг необхідних інвестицій

Методи оцінки ефективності інвестицій традиційно розподіляють на дві групи:

¾ прості методи;

¾ методи дисконтування.

Перші оперують окремими значеннями вихідних показників, не враховуючи всієї тривалості економічного проекту і ймовірної нерівномірності грошових потоків. Як правило, ним користуються тільки для швидкого попереднього оцінювання на ранній стадії відбору проектів.

Другі оперують поняттями часових рядів, потребують застосування спеціального математичного апарату і ретельнішої підготовки інформації.

Розрахунок показника окупності проекту з точки зору ефективності інвестицій здійснюється на основі даних таблиці «План прибутків і збитків».

Таблиця 12.4

Перш за все необхідно провести розрахунок грошових потоків - Cash Flow (CF). Спрощено грошовий потік можна визначити наступним чином:

№ з/п	Показники	1 рік
	Прибуток після оподаткування
	Амортизація основних фондів
	Кеш-фло

1. Норма амортизації інвестицій визначається за формулою:

Depreciation = (ІІ – SV)/Life, (12.1)

де II (Initial Investment) – первісні інвестиції;

SV (Salvage Value) – залишкова вартість;

Life – строк програми.

Читайте також:

<== попередня сторінка	\|	наступна сторінка ==>
Джерела фінансування бізнес проекту	\|	Розрахунковий рівень доходу на інвестицію (Accounting Rate of Return - ARR)

Не знайшли потрібну інформацію? Скористайтесь пошуком google:

Генерація сторінки за: 0.003 сек.