МАРК РЕГНЕРУС ДОСЛІДЖЕННЯ: Наскільки відрізняються діти, які виросли в одностатевих союзах
РЕЗОЛЮЦІЯ: Громадського обговорення навчальної програми статевого виховання ЧОМУ ФОНД ОЛЕНИ ПІНЧУК І МОЗ УКРАЇНИ ПРОПАГУЮТЬ "СЕКСУАЛЬНІ УРОКИ" ЕКЗИСТЕНЦІЙНО-ПСИХОЛОГІЧНІ ОСНОВИ ПОРУШЕННЯ СТАТЕВОЇ ІДЕНТИЧНОСТІ ПІДЛІТКІВ Батьківський, громадянський рух в Україні закликає МОН зупинити тотальну сексуалізацію дітей і підлітків Відкрите звернення Міністру освіти й науки України - Гриневич Лілії Михайлівні Представництво українського жіноцтва в ООН: низький рівень культури спілкування в соціальних мережах Гендерна антидискримінаційна експертиза може зробити нас моральними рабами ЛІВИЙ МАРКСИЗМ У НОВИХ ПІДРУЧНИКАХ ДЛЯ ШКОЛЯРІВ ВІДКРИТА ЗАЯВА на підтримку позиції Ганни Турчинової та права кожної людини на свободу думки, світогляду та вираження поглядів
Контакти
Тлумачний словник Авто Автоматизація Архітектура Астрономія Аудит Біологія Будівництво Бухгалтерія Винахідництво Виробництво Військова справа Генетика Географія Геологія Господарство Держава Дім Екологія Економетрика Економіка Електроніка Журналістика та ЗМІ Зв'язок Іноземні мови Інформатика Історія Комп'ютери Креслення Кулінарія Культура Лексикологія Література Логіка Маркетинг Математика Машинобудування Медицина Менеджмент Метали і Зварювання Механіка Мистецтво Музика Населення Освіта Охорона безпеки життя Охорона Праці Педагогіка Політика Право Програмування Промисловість Психологія Радіо Регилия Соціологія Спорт Стандартизація Технології Торгівля Туризм Фізика Фізіологія Філософія Фінанси Хімія Юриспунденкция |
|
|||||||||||||||||||
Лекція №3. Ризик на ринку акцій.
Акція - це документ, який дає право на часку майна акціонерного товариства, а також право на одержання прибутку – дивідендів. Особливістю акцій є право на частину власності, а дивіденди – це доля корпорації. Акції можуть бути простими і привілейованими (форма бонів). Основна частина на ринку – це прості акції. Іншою характеристикою акції є її ефективність (або доходність). Акції характеризуються більш високою величиною прибутковості, ніж облігації. На ринку ціни на акції змінюються безперервно.. Так на фондовій біржі курс визначається одночасного порівняння усіх находжених на біржу за час визначеного часу приказів на покупку и продаж одного цінного паперу. По результатам цього порівняння біржа оформляє угоди Однак, поза залежністю від конкурентних характеристик ринку цінних паперів, формування курсових вартостей завжди відбувається під впливом коштовних цінових переваг (або дивіденди або депозит). Акції – це основні активи. Акції містять ризик закладений у них самих. Розглянемо приклад: Позначимо деяку фірму або проект буквою X. З фінансової точки зору цей проект може бути зображений як деяка альтернатива. У результаті вдалої діяльності, якщо вкласти 1000 дає 2000. У випадку невдачі – повернути можна 200. Схема її діяльності наведена на рис. 3.1.
Рис. 3.1 Схема діяльності фірми Нехай на цьому ринку діє фірма Y, що реалізує дзеркально - симетричний проект. Схема результатів його діяльності наведена на рис.3.2. Рис. 3.2 Схема діяльності фірми
Результати вкладення в два проекти:
Ефект зниження ризику називається диверсифікованістю ризику. Ковариація дозволяє оцінити фірму (папір) на фоні дій інших фірм:
- це міра взаємного ризику
Св-ва ковариації.
1) ;2) - симетричність
Коэф-т кореляції
Розрахуємо
діє правило
Нехай - прямая кореляції між доходами фірм - зворотна, . Диверсифікованість – це покупка акцій не однієї компанії, а декількох. Приклад: Інвестор може помістити 100млн. карбованців у банк А під 50% річних або в банк И під 60% річних. Надійність першого визначена на рівні 90%, а другого на 80%. Біржові ризики- це небезпека утрат від біржових угод. До них відносять ризик неплатежу по комерційних справах, ризик неплатежу комісійної винагороди брокерської фірми. До групи заходів для мінімізації ризику можна віднести хеджирование, створення фінансових резервів, диверсифікованість. Учасники економічних відносин на ринку укладають контракти як на умовах негайного постачання активу (акції, сертифікати, пшениця, срібло, золото, валюта), так і в майбутньому. Угоди, що мають своїм предметом постачання товару в майбутньому називають терміновими. Термінові контракти бувають тверді й умовні. Виділяють два типи торговців: брокери – які виконують тільки функції посередника між бажаючими купити і продати свої цінні папери, дилери- які є перекупниками, оптовими торговцями, що здобувають цінні папери на своє ім'я і продающие їхній від свого імені, стаючи на час їх власниками Розглянемо роботу класичної фондової біржі. Керування здійснює біржовий комітет, членами якого є великі брокерські контори. Для цього потрібно бути професіоналом, щоб грати в short sale. Форвардні контракти Форвардний контракт – це угода між двома сторонами про майбутнє постачання предмета контракту, що полягає поза біржею. Всі умови угоди обмовляються контрагентами в момент висновку договору. Незважаючи на те, що форвардний контракт це тверда угода, контрагенти не застраховані від невиконення парнером своїх забов’язень. Форвардний контракт може заключатся і з метою гри на різниці курсової вартості. Ціна постачання. Форвардна ціна. Ціна форвардного контракту. У момент висновку форвардного контракту сторони погоджують ціну, по який угода буде виконана. Дана ціна називається ціною постачання (Ц,П.). Вона залишається незмінної в плині всього часу дії усього форвардного контракту. Існує ще поняття форвардна ціна, що залежить від кон'юнктури ринку. Ціна форвардного контракту. Ц.П. явл. фіксованою завбільшки плин усього часу дії контракту. Ф.Ц. буде змінюватися в залежності від кон'юнктури ринку.
Читайте також:
|
||||||||||||||||||||
|