• Гідрологія і Гідрометрія
• Господарське право
• Економіка будівництва
• Економіка природокористування
• Економічна теорія
• Земельне право
• Історія України
• Кримінально виконавче право
• Медична радіологія
• Методи аналізу
• Міжнародне приватне право
• Міжнародний маркетинг
• Основи екології
• Предмет Політологія
• Соціальне страхування
• Технічні засоби організації дорожнього руху
• Товарознавство продовольчих товарів

Аналіз рентабельності діяльності підприємства

Чи не основним ефектом від діяльності підприємства є отриманий прибуток. Проте, не завжди інформація про отриманий ефект може задовольнити інформаційні потреби менеджерів. Досить часто для прийняття управлінських рішень менеджерам необхідна аналітична інформація, що носить порівняльний характер (порівняння альтернативних варіантів, отриманих вигод із затраченими ресурсами тощо). Таку потребу можна задовольнити за допомогою відносних показників. Тому на додаток до отриманого ефекту доцільно оцінити ще й ефективність діяльності підприємства.

Традиційно ефективність розглядають як характеристику отриманого результату від певної діяльності у співвідношенні з затраченими ресурсами. Ефективність діяльності підприємства визначається за допомогою показників рентабельності.

Рентабельність ( від нім. rentabel – дохідність, прибутковість) – відносний показник прибутку, який відображає відношення отриманого ефекту (доходу, прибутку) до наявних або використаних ресурсів. Показники рентабельності діяльності підприємства об’єднують у три групи (рис. 7.3):

1) витратні показники рентабельності, які характеризують рівень окупності певних витрат:

- рентабельність продукції (Р_п) – відображає прибутковість реалізованої продукції та розраховується як відношення валового прибутку до собівартості реалізованої продукції (7.2)

, (7.2)

де ВП – валовий прибуток за період;

С_рп – собівартість реалізованої продукції за період;

- рентабельність інвестиційних проектів (Р_іп) – характеризує прибутковість вкладених інвестицій і розраховується як відношення прибутку від утримування інвестицій (стосовно фінансових інвестицій як

прибуток можуть розглядатись отримані дивіденди чи збільшення їхньої вартості) до їхньої вартості (7.3)

, (7.3)

де Пр_уі – прибуток від утримування інвестицій;

І⁰ – початкова вартість інвестицій (затрати на здійснення інвестиційного проекту);

Дв – дивіденди від інвестицій;

DІ – збільшення вартості інвестицій;

- рентабельність окремих видів діяльності (Р_jд) – характеризує прибутковість ведення певного виду діяльності (операційної, фінансової тощо) і розраховується як співвідношення його фінансового результату і витрат (7.4)

, (7.4)

де ФР_jд – фінансовий результат від j-го виду діяльності;

В_jд – витрати від j-го виду діяльності;

2) ресурсні показники рентабельності, які відображають прибутковість вкладення коштів у певні види ресурсів:

- рентабельність активів (Р_а) – характеризує ефективність використання активів підприємства і розраховується як відношення прибутку (залежно від мети аналізу - валового, операційного, чистого тощо) до середньої за період вартості активів (7.5)

, (7.5)

де П – величина прибутку за аналізований період;

___

А – середня за період вартість активів підприємства;

- рентабельність необоротних активів (Р_на) – характеризує ефективність використання необоротних активів підприємства і розраховується як відношення прибутку до середньої за період вартості необоротних активів (7.6)

, (7.6)

де П – величина прибутку за аналізований період;

____

НА – середня за період вартість необоротних активів підприємства;

- рентабельність оборотних активів (Р_оа) – характеризує ефективність використання оборотних активів підприємства і розраховується як відношення прибутку до середньої за період вартості оборотних активів (7.6)

, (7.6)

де П – величина прибутку за аналізований період;

____

ОА – середня за період вартість оборотних активів підприємства;

- рентабельність власного капіталу (Р_вк) – відображає величину чистого прибутку в розрахунку на 1 гривню власного капіталу підприємства (7.7)

, (7.7)

де ЧП – величина чистого прибутку за аналізований період;

____

ВК – середня за період величина власного капіталу підприємства;

3) дохідні показники рентабельності, характеризують частку прибутку в доходах підприємства

- валова рентабельність продажу (Р^в_прод) – відображає частку валового прибутку у вартості реалізованої продукції (7.8)

, (7.8)

де ВП – валовий прибуток за звітний період;

ЧД – чистий дохід від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) за звітний період;

- чиста рентабельність продажу (Р^ч_прод) - відображає частку чистого прибутку у вартості реалізованої продукції (7.9)

. (7.9)

Поданий перелік показників рентабельності не є виключним. Аналітик може самостійно побудувати необхідний показник рентабельності виходячи із мети аналізу та міркувань щодо того який ефект і з якими ресурсами чи затратами необхідно порівнювати.

Як вже було зазначено, основними користувачами інформації аналізу ефективності діяльності підприємства є його власники й інвестори. З усіх показників рентабельності найповніше їхній інформаційний інтерес задовольнить показник рентабельності власного капіталу, оскільки він відображає співвідношення між отриманим ефектом (чистим прибутком) та величиною ресурсів, що їм належать – власним капіталом. Тому будь-які зміни рівня рентабельності власного капіталу неодмінно стають об’єктом детального аналізу, адже власники й інвестори повинні знати які ж фактори зумовили такі зміни.

Для проведення факторного аналізу рентабельності власного капіталу можна застосувати модель Du Pont, яка передбачає певну трансформацію формули (7.7):

, (7.10)

де к^а_об – коефіцієнт оборотності активів;

к_ав – коефіцієнт автономії.

З отриманої моделі можна зробити такий висновок: рентабельність власного капіталу прямо пропорційна чистій рентабельності продажу, коефіцієнту оборотності активів, і обернено пропорційна коефіцієнту автономії. Це означає, що чим більшу рентабельність підприємство буде закладати у свою продукцію, чим швидше будуть обертатися його активи і чим більше капіталу воно залучить на стороні, тим прибутковішими для засновників будуть інвестиції в його власний капітал.

Читайте також:

1. ABC-XYZ аналіз
2. II. Багатофакторний дискримінантний аналіз.
3. II. Мотивація навчальної діяльності. Визначення теми і мети уроку
4. IV група- показники надійності підприємства
5. IІI. Формулювання мети і завдань уроку. Мотивація учбової діяльності
6. L2.T4/1.Переміщення твердих речовин по території хімічного підприємства.
7. SWOT-аналіз у туризмі
8. SWOT-аналіз.
9. Tема 4. Фації та формації в історико-геологічному аналізі
10. V. Нюховий аналізатор
11. V. Питання туристично-спортивної діяльності
12. WEB - сайт підприємства в Інтернет

Переглядів: 1523